Bij beleggen voor de lange termijn zijn koersdalingen helaas onvermijdelijk. De beurs biedt immers weinig zekerheden en een positief rendement kan nooit worden gegarandeerd. Het kan natuurlijk teleurstellend zijn om dalende koersen te zien, vooral wanneer deze dalingen snel plaatsvinden. Gelukkig leert de geschiedenis ons dat koersdalingen een normaal onderdeel van beleggen zijn, en er is vaak een goede kans dat de situatie uiteindelijk weer verbetert.
In het kort:
- De ontwikkeling van wereldwijde aandelenkoersen laat zien dat koersen door de jaren heen vooral zijn gestegen;
- Dat betekent echter niet dat er nooit koersdalingen plaatsvinden. De waarde van beleggingen stijgen nooit in een rechte lijn;
- In onrustige tijden is het wel fijn om wat houvast te hebben. We geven je dan ook graag wat tips om met koersdalingen om te gaan.
De ontwikkeling van (wereldwijde) aandelenkoersen
Bij Semmie geloven we in beleggen voor de lange termijn. Dit komt doordat koersen door de jaren heen vooral zijn gestegen en beleggingen meer waard zijn geworden.
Om die ontwikkeling duidelijk in kaart te brengen, kijken we vooral naar de ontwikkeling van aandelen wereldwijd, en niet enkel naar de Nederlandse markt. Zo krijg je het beste inzicht in hoe financiële markten zich marktbreed ontwikkelen, maar ook in wat de invloed is van koersdalingen op die totale ontwikkeling.
We maken bij onze analyses vaak gebruik van de MSCI All Country World Index. De MSCI All Country World Index is een wereldwijde aandelenindex en is samengesteld uit ruim 2.750 aandelen uit 23 ontwikkelde (westerse) landen en 24 opkomende markten. We de tonen de ontwikkeling van deze index van de afgelopen 10 jaar.
Allereerst tonen we deze ontwikkeling in een rechte lijn:
Deze weergave is op de beginwaarde en eindwaarde na verre van correct. Dit komt doordat de waarde van beleggingen nooit in een rechte lijn stijgt. Er gebeurt namelijk genoeg op de beurs: soms stijgen koersen langzaam, soms snel en soms dalen ze.
Hieronder zie je de daadwerkelijke ontwikkeling van de MSCI All Country World Index in de afgelopen 10 jaar:
De waarde van de aandelen waar de index uit bestaat is de afgelopen jaren flink toegenomen. Maar wat ook te zien is, is dat er geen sprake is van een continue stijging: koersdalingen horen er ook bij. We geven graag wat meer informatie over die dalingen, zodat jij je geen zorgen hoeft te maken over je beleggingen wanneer die dalingen plaatsvinden.
Beleggen is een spel van vraag en aanbod
Doorgaans is het koersverloop op de beurs een resultaat van vraag en aanbod. De koers stijgt als er meer vraag dan aanbod is. Dit hebben we de afgelopen jaren (coronacrisis uitgezonderd) gezien. We legden met z’n allen meer en meer in en daardoor stegen koersen naar recordhoogtes.
Beleggers die nog niet veel ervaring op beurs hebben, zijn hierdoor verwend geraakt: koersen leken namelijk enkel maar te kunnen stijgen.
Maar als er meer aanbod dan vraag is, daalt de koers. Onverwachte gebeurtenissen, angst en onzekerheid kunnen dit proces versnellen. Deze factoren hebben namelijk invloed op het beleggerssentiment. Een negatief sentiment kan leiden tot snelle en flinke koersdalingen, omdat men van zijn beleggingen af wilt voordat die beleggingen nog minder waard worden.
Deze koersdalingen worden correcties genoemd. En hoe graag we ook zouden willen dat de beurs enkel stijgt, weten we dat correcties normaal zijn bij beleggen.
Wat is een correctie?
Een correctie is een flinke daling van de beurskoersen (10% tot 20%) in een zeer korte tijd. Een correctie komt vaak voor na een periode van (sterke) stijging van de beurskoersen. Op het moment dat er een correctie plaatsvindt, dalen de koersen vervolgens naar een meer realistische waarde.
De aanleiding hiervan is vaak een onvoorziene gebeurtenis met grote gevolgen (een zwarte zwaan), of een combinatie van factoren (bijvoorbeeld een hoge inflatie en politieke onrust). Correcties die eerder hebben plaatsgevonden, vonden onder andere plaats tijdens de internetbubbel in 2000, de kredietcrisis in 2008 en recenter de coronacrisis (2020).
Het herstel van de beurzen na een correctie
Wat beleggers moeten weten is dat koersen kunnen stijgen en koersen kunnen dalen. Als ze dalen in zeer korte tijd is het even door de zure appel heen bijten, maar vaak vindt er ook weer een (sterk) herstel plaats. Dit wordt een elastisch effect genoemd. Als de waardes, van bijvoorbeeld aandelen, te snel dalen dan worden ze interessant voor koopjesjagers, waardoor ze ook weer sneller stijgen.
Uiteindelijk zal dit jojo-effect ertoe leiden dat de waardes van aandelen op een realistisch niveau komen: ze vertegenwoordigen dan meer de daadwerkelijke waarde van het bedrijf.
Wist je dat?
De MSCI World Index op het dieptepunt in 2020 ruim 30% had ingeleverd sinds de start van dat jaar? Uiteindelijk werd 2020 afgesloten met een positief rendement van 6,9%.
Correcties, of koersdalingen, zijn bij beleggen volstrekt normaal
Hoewel het verontrustend kan zijn om een aanzienlijke daling in het rendement op de korte termijn te zien, of om een negatief rendement te ervaren, is dit doorgaans een normaal onderdeel van beursgedrag. Het is daarom niet noodzakelijk om direct veel zorgen te maken. Dit valt aan te tonen door te kijken naar de Amerikaanse S&P 500 index.
De S&P 500 is, naast de MSCI World Index, een door beleggers veelgebruikte maatstaf voor de ontwikkeling van de financiële markten en volgt de aandelen van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven.
Sinds 1946 is deze index 84 keer gedaald met een percentage van 5% tot 10%. Dat is gemiddeld meer dan één keer per jaar. Gelukkig herstelt de markt zich meestal snel van deze bescheiden dalingen. De gemiddelde tijd die nodig is om van die verliezen te herstellen, is één
maand. Het is zelfs zo dat er grotere verliezen zijn gemaakt, maar ook daar is de index van hersteld (al duurt dat herstel natuurlijk wel langer):
Dalingen van de S&P 500 index sinds 1946:
| Daling: | Aantal van deze dalingen: | Gemiddelde hersteltijd in maanden: |
| 5% tot 10%: | 84 | 1 |
| 10% tot 20%: | 29 | 4 |
| 20% tot 40%: | 9 | 14 |
| 40% of meer: | 3 | 58 |
| Bron: Cnbc.com. | ||
Dalingen van 10% tot 20% zijn 29 keer voorgekomen (dat is ongeveer eens in de 2,5 jaar sinds 1946), 20% tot 40% negen keer (ongeveer eens in de 8,5 jaar) en 40% of meer drie keer (elke 25 jaar). Let er wel op dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie voor de toekomst bieden.
Vier tips om met koersdalingen om te gaan:
In onrustige tijden is het fijn om wat houvast te hebben. We geven je dan ook graag wat tips om met koersdalingen om te gaan:
- Ga niet meteen over op het verkopen van je beleggingen. Denk goed na. Heb je het vermogen niet meteen nodig? Dan kan het slim zijn om je beleggingen te laten rusten en te wachten totdat de koersen zich herstellen.
- Laat je niet leiden door anderen. Negatieve berichten benadrukken het gevoel dat het slecht gaat. Uiteindelijk beleg je zelf, met een eigen doel in zicht. Focus je daar ook op.
- Ondanks dat in het verleden behaalde rendementen geen garantie bieden voor de toekomst zijn koersen door de tijd heen wel gestegen. Dat geeft vertrouwen.
- Zie koersdalingen als koopmoment. Omdat de koersen lager staan, schaf je beleggingen goedkoper aan, daardoor kun je extra profiteren als de koersen weer stijgen.
Beleggen voor de lange termijn is als het beklimmen van een ladder
Beleggen doe je voor de lange termijn, dus dan is het belangrijk dat je weet dat (flinke) koersdalingen erbij horen. Koersen kunnen namelijk niet enkel stijgen, ze dalen ook.
In het begin van dit artikel verwezen we naar de ontwikkeling van de MSCI All Country World Index van de afgelopen 10 jaar. Zo’n stijging gaat met horten en stoten.
Zie beleggen daarom als het beklimmen van een ladder. Stapje voor stapje ga je omhoog, maar eens in de tijd maak je een kleine uitglijder en ga je weer een aantal treden naar beneden. Maar de top van de ladder, daar werk je naar toe, daar ligt je beleggingsdoel. En des te langer je de tijd hebt, des te groter de kans is dat je de top van de ladder bereikt.
