Wat is duration?

Duration is een maatstaf voor de rentegevoeligheid van obligaties. Het geeft aan hoe gevoelig de waarde van een obligatie is voor veranderingen in rente. Als de rente stijgt, daalt doorgaans de waarde van obligaties, omdat de uitstaande rentevergoedingen minder waard worden in vergelijking met nieuwe obligaties met hogere rente.

De ene obligatie reageert sterker op renteveranderingen dan de andere. Beleggers gebruiken duration om deze gevoeligheid te kwantificeren. Een duration van 1 betekent dat bij een stijging van de rente met 1%, de waarde van de obligatie met 1% zal dalen.

Duration geeft inzicht in de effectieve looptijd van een obligatie. Dit omvat zowel de resterende looptijd als de toekomstige rentevergoedingen (coupons) die je nog zult ontvangen. Over het algemeen geldt: hoe langer de looptijd van een obligatie, des te hoger de duration en des te gevoeliger de obligatie voor veranderingen in de rente.

Bij een obligatiefonds, dat bestaat uit verschillende obligaties, wordt de duration berekend als het gewogen gemiddelde van de effective looptijden van de obligaties in het fonds.