Wat is een liquiditeitspremie?

In de financiële wereld wordt de term liquiditeitspremie gebruikt om de extra opbrengst te beschrijven die beleggers verwachten van beleggingen die moeilijker te verkopen zijn dan andere beleggingen. Het woord “liquiditeit” verwijst naar hoe gemakkelijk en snel je activa kunt kopen of verkopen zonder grote prijsschommelingen te veroorzaken. Aandelen van grote bedrijven bijvoorbeeld, zijn zeer liquide. Vastgoed, private equity en private debt daarentegen zijn veel minder liquide omdat ze niet snel kunnen worden verhandeld. Daarvoor verwachten beleggers dan een extra opbrengst: de liquiditeitspremie.

Voorbeeld van een liquiditeitspremie

Stel je voor dat je in een beleggingsfonds investeert dat in onroerend goed belegt. De onroerendgoedmarkt is meestal minder liquide dan de aandelenmarkt. Dit betekent dat het langer kan duren voordat je investering is omgezet in cash. In ruil voor dit lagere niveau van liquiditeit, verwacht een belegger een hoger rendement, in dit geval de liquiditeitspremie.

Liquiditeitspremie en private markten

Private markten, zoals private equity, vastgoed en infrastructuur, zijn minder liquide dan openbare markten, zoals aandelen en obligaties. Als gevolg hiervan bieden beleggingen in private markten vaak een hogere liquiditeitspremie.

Dit komt doordat beleggingen in private markten moeilijker te verkopen zijn. Beleggers die in private markten willen beleggen, moeten bereid zijn om hun geld voor een langere periode te investeren. En verwachten daar extra rendement voor terug.