Wat is een zero-coupon obligatie?
Een zero-coupon obligatie (in het Nederlands nulcouponobligatie) is een obligatie waar geen couponrente op wordt betaald. De periodieke rentebetaling is 0 procent. Bij een zero-coupon obligatie vindt aan het einde van de looptijd alleen een aflossing van de nominale waarde van de obligatie plaats. Om de obligatie aantrekkelijk te houden voor beleggers, wordt deze met een grote korting verhandeld. Op deze manier wordt er met een zero-coupon obligatie winst gemaakt wanneer deze aan het eind van de looptijd wordt afgelost voor de volledige nominale waarde.
Hoe werkt een zero-coupon obligatie precies?
Stel dat een zero-coupon obligatie wordt uitgegeven tegen een prijs van €120 euro, terwijl de nominale waarde €150 bedraagt. Op de vervaldag krijg je als belegger €150, in plaats van de €120 die je als aankoopprijs hebt betaald. Je ontvangt in de tussentijd geen rente, maar bij het vervallen van de obligatie boek je wel winst. Zero-coupon obligaties kunnen zowel lange- als kortetermijnbeleggingen zijn, al heeft dit type obligatie normaal gesproken een looptijd tussen de 10 en 25 jaar.
Wat zijn de voordelen van zero-coupon obligaties?
- Zero-coupon obligaties kennen een laag risico. Obligaties worden gezien als relatief veilige beleggingen, al is er altijd sprake van risico. De prijsontwikkeling van obligaties verloopt een stuk minder grillig dan die van bijvoorbeeld aandelen.
- Zero-coupon obligaties zijn interessant, omdat de belegger niet te maken krijgt met het herbeleggingsrisico (het risico dat toekomstige inkomsten niet kunnen worden herbelegd tegen hetzelfde rendement als dat van de onderliggende belegging). Dit komt omdat er door het ontbreken van periodieke uitbetalingen geen tussentijdse kasstromen zijn.
- Als belegger kun je zelf kiezen hoeveel risico je neemt met een zero-coupon obligatie. Dit komt omdat de meeste obligaties een rating krijgen. Relatief veilige obligaties worden verhandeld met een triple-A rating (AAA). Deze leveren in de regel ook minder op. Obligaties met een lagere rating kennen meer risico en kunnen daardoor ook meer opleveren.