Wat is een zwarte zwaan?

Bij beleggen staat de zwarte zwaan symbool voor een grote en onverwachte gebeurtenis die grote invloed heeft op de maatschappij en daardoor ook op je beleggingen. Voorbeelden van zwarte zwanen zijn de aanslag op de Twin Towers op 9/11, de kredietcrisis in 2008 en de coronapandemie. Dit waren gebeurtenissen die we niet aan zagen komen, maar die wel van grote invloed zijn geweest op de maatschappij, op ons leven en ook op de beurzen.

Waarom staat juist de zwarte zwaan symbool?

Dat zwarte zwanen als metafoor voor hoogst onwaarschijnlijke en onverwachte gebeurtenissen staan, komt door voormalig Wall Street-handelaar Nassim Taleb. In zijn boek The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable motiveert hij waarom hij juist de zwarte zwaan als metafoor voor deze gebeurtenissen gebruikt:

“De waarneming van de eerste zwarte zwaan was misschien een interessante verrassing voor een paar vogelaars in die tijd, maar daar ligt niet de symboliek voor de achterliggende gedachte. De ontdekking van de zwarte zwaan illustreert de kwetsbaarheid van onze kennis en de waarnemingen waar deze op gebaseerd is. Eén enkele waarneming kan een algemene verklaring ontkrachten, die is afgeleid van eeuwen van bevestigende waarnemingen van miljoenen witte zwanen. Het enige dat je nodig hebt, is één enkele zwarte vogel.”

Als belegger omgaan met de zwarte zwaan

Je voorbereiden op het onbekende is zo goed als onmogelijk. Je kunt immers niet weten wat er gaat gebeuren. Wat je wel kunt doen, is zorgen dat de negatieve effecten van een mogelijk gebeurtenis zo klein mogelijk zijn. Richt je beleggingsportefeuille zo in dat je de blootstelling aan een zwarte zwaan minimaliseert. Dit doe je door je beleggingen goed te spreiden over verschillende sectoren en geografische gebieden, die elk verschillend reageren op dezelfde gebeurtenis. Door deze spreiding (ook wel diversificatie genoemd) probeer je het rendement te maximaliseren, terwijl je het risico probeert te minimaliseren.

Je kunt er ook voor kiezen om op zoek te gaan naar aandelen of andere effecten die een mooi rendement opleveren als de markten dalen. Deze strategie werkt alleen als er zich een crash voordoet. Dit betekent dat de aanpak kan leiden tot verliezen over een langere periode.